2021年12月16日绿康生化（002868）发布公告称：兴业证券股份有限公司董友谊 吴振媛 杜珊凝、西南证券股份有限公司徐卿、上海含德谢桂、璞远资产刘思嘉、合凡资产孙盟、湘江中盈王超、涌津投资漆昱菲、常瑜资本贾明杰、杭州钱运金投张源、湖南高新创投万平、世域投资李巍、华实浩瑞李斯逸、上海德汇陈宇琪 苏民投 范宇翔、盛泉恒元周洲、纯达资产贺雅萱、通怡投资沈嘉迪、苏州国信金颖、致达投资倪婷、沪深投资单朋坤、龙隐投资叶钦召、衡策投资褚嘉斌、大正投资张璟、太和东方杨哲、华安资管胡杨、新世纪投资熊思亚梦、磐厚资本华海蒂 马玉波、中非信银李奇文、中道资本卢林锋、国盛资本谢其骄、宝弘资产赵鹏、金臣投资吴秀芳于2021年12月15日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司今年前三季度业绩表现不好,主要原因?

答：公司今年业绩不好，主要受到国内外多种因素的影响。主要因素有：（1）主要原材料玉米淀粉、豆粕、烟煤等价格同比大幅上涨，导致公司成本大幅上升；（2）公司产品的出口比例大，上半年相比去年同期人民币兑美元汇率大幅升值，对公司业绩产生不利影响；（3）由于海外疫情，公司海外重点市场的销售和海运不畅，国际海运费大幅上涨，对公司收入和成本两方面都产生不利影响；（4）公司新产品在前期的试生产和销售推广过程中，产生一定当期费用；（5）公司浦潭新厂区热电厂和募投项目处于持续投入建设期，项目投产前的人员储备和培训产生了相应的薪酬支出和培训费；（6）联营企业福建平潭华兴康平医药产业投资合伙企业（有限合伙）持有的金融资产公允价值变动收益对本公司利润影响额-13,454,157.03元计入当期非经常性损益。主要原因是其投资的嘉和生物（06998.HK）股价波动。

问：公司海外销售占比较高的原因?

答：公司上市之后，国内市场方面，受国内“兽药添字”转“兽药字”法规政策变化的影响，公司部分药物饲料添加剂类产品在国内无法销售，因此，公司目前海外销售占比较高。公司近几年在全力推进现有药物饲料添加剂主要品种增加治疗用途的注册申报及批准文号变更工作，在明年有可能能拿到新的产品批准文号，预计明年可能恢复部分内销市场。

问：公司产品在下游客户的成本的占比?

答：公司产品在下游客户的成本占比较小。下游客户的成本主要为饲料、折旧等。而公司产品功能为治疗、保健等方面，客户对相关产品的价格敏感度不算太高。

问：公司产品是否可以提价?

答：产品是否提价受到订单周期、成本影响等多方面因素影响。公司今年有对产品进行提价。

绿康生化主营业务：兽药研发、生产和销售

绿康生化2021三季报显示，公司主营收入2.52亿元，同比上升4.64%；归母净利润-597.15万元，同比下降113.81%；扣非净利润226.01万元，同比下降93.61%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7830.61万元，同比上升24.44%；单季度归母净利润-1253.66万元，同比下降270.01%；单季度扣非净利润-439.81万元，同比下降181.07%；负债率38.06%，投资收益-1277.74万元，财务费用179.36万元，毛利率22.51%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，绿康生化（002868）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)